Los Próximos Pasos de Apple: 3 Desafíos Clave para el Sucesor de Tim Cook

La transición en el liderazgo de Apple se perfila como un momento crucial, con John Ternus asumiendo la dirección de la compañía tras la exitosa gestión de Tim Cook. Durante sus 15 años al mando, Cook ha liderado una transformación notable, elevando a Apple de una empresa de tecnología de consumo a una de las más valiosas del mundo, con un crecimiento de acciones que supera significativamente al S&P 500. Cook, quien pasará a ser presidente ejecutivo, sucede a Steve Jobs, cuya visión dio origen al iPhone, el motor financiero de la empresa hasta la fecha.

Cook asumió el puesto de CEO el 24 de agosto de 2011, poco antes del fallecimiento de Jobs. Bajo su dirección, la capitalización de mercado de Apple ha pasado de 349 mil millones de dólares a superar los 5 billones de dólares. Este crecimiento se ha cimentado en la innovación y protección del negocio del iPhone, el desarrollo de un potente sector de servicios y la consolidación de wearables como el Apple Watch y los AirPods. Cook también ha sido un referente en la gestión de recompras de acciones y cadenas de suministro, incluso en tiempos de pandemia. La apuesta por chips propios de Apple y la cautela ante la carrera armamentista de la inteligencia artificial (IA) son otras de sus estrategias clave.

A pesar de los logros, Cook no ha estado exento de desafíos, como la escasez de chips de memoria que obligó a aumentar los precios de algunos dispositivos. Ahora, la gran incógnita para Ternus, actual jefe de hardware, es cómo mantener el impulso de Apple en la era de la IA.

1. ¿Cómo se posicionan los productos de Apple para la era de la IA?

Mientras otras gigantes tecnológicas han expandido agresivamente su presencia en IA, Apple ha enfrentado dificultades para encontrar su rumbo. Ternus debe liderar la estrategia de IA de la compañía, especialmente tras los retrasos en la esperada renovación de Siri y la fuga de talento en este campo. La competencia, como Meta, ha fortalecido su negocio publicitario y la interacción de usuarios en sus plataformas gracias a la IA. Alphabet, por su parte, ha visto un gran beneficio en su negocio de Búsqueda, que se ha vuelto más útil e intuitivo gracias a la IA.

Algunos analistas de Wall Street sugieren que el inicio titubeante de Apple en IA requiere una acción rápida. Se plantea la necesidad de una mayor inversión en este ámbito, comparable a los gastos de Google y Amazon. Sin embargo, otros reconocen la ventaja de Apple al adoptar un enfoque más medido, posicionándose como un refugio para inversores que consideran la IA sobrevalorada. La cuestión es si Ternus optará por seguir el camino de Cook, centrado en la recompra de acciones, o si buscará liderar la disrupción en el mercado de la IA.

La estrategia de Apple, en línea con el ethos de Jobs, podría centrarse en no crear mercados sino en interrumpirlos con productos excepcionales. En lugar de simplemente lanzar iPhones con IA mejorada, Apple podría innovar más allá de su dispositivo estrella. Una posibilidad es seguir el modelo de Meta con las gafas inteligentes como factor de forma ideal para la IA. Sin embargo, el camino de Apple en realidad virtual y aumentada, con el Vision Pro, no ha sido exitoso hasta ahora.

A pesar de los desafíos, Apple ha anunciado un acuerdo multianual para integrar los modelos Gemini de Google en Siri y la plataforma Apple Intelligence, accediendo a modelos de lenguaje sin incurrir en los enormes gastos de capital de sus rivales, aunque sigue pagando a Alphabet por esta tecnología.

2. ¿Cuál es el plan para la cadena de suministro de Apple?

La gestión de Cook en entornos de cadena de suministro volátiles y relaciones comerciales tensas ha sido fundamental. Su liderazgo evitó interrupciones comerciales significativas y una inversión de 400 millones de dólares en fabricación doméstica ayudó a sortear amenazas arancelarias. Para mitigar las tensiones entre EE.UU. y China, Cook diversificó la fabricación a la India, Vietnam y otros países.

Ahora, Ternus hereda una severa crisis de suministro de memoria, descrita por Cook como una "inundación de 100 años". Los crecientes costos de estos componentes obligaron a Apple a subir los precios de Macs y iPads para mantener sus márgenes. Las opciones para iPhone aún no se han modificado, pero se esperan anuncios en el evento de septiembre. Los tipos de memoria en cuestión son DRAM (memoria de trabajo a corto plazo) y NAND flash (almacenamiento no volátil).

Los principales productores de DRAM y NAND son Micron, Samsung y SK Hynix. Apple también explora proveedores en China, como ChangXin Memory Technologies, una medida controvertida que ha enfrentado la oposición de Micron y la preocupación de la administración Trump, aunque se especula con que podría permitirse el uso de proveedores chinos para dispositivos vendidos en China. Esto ocurre a la espera de una posible visita del presidente Xi Jinping a EE.UU. La incertidumbre ha impactado las acciones de las empresas de memoria.

La continuidad de Cook como presidente ejecutivo y la experiencia de Ternus navegando la crisis de memoria son factores positivos. El nuevo rol de Cook también busca calmar a los inversores sobre la transición. Sin embargo, una transición ejecutiva prolongada y poco definida podría dificultar la toma de decisiones independientes del nuevo líder.

3. ¿Qué sigue para los servicios?

El negocio de servicios de Apple es un área de gran enfoque para Ternus, especialmente tras no alcanzar las previsiones de ingresos en el último trimestre. Servicios, que incluye la App Store, Apple Music, iCloud y Apple Pay, se ha vuelto crucial bajo la dirección de Cook, generando 30.7 mil millones de dólares en ingresos en el último trimestre, un aumento interanual del 12%, aunque por debajo de las expectativas de los analistas.

Con una base instalada de más de 2.5 mil millones de dispositivos, los servicios generan ingresos recurrentes y de alto margen que amortiguan a Apple durante recesiones económicas. Los inversores observan si la IA generativa puede potenciar aún más este sector. En lugar de monetizar la IA solo a través de hardware, Apple podría usar nuevas funciones de IA como impulsores de paquetes de suscripción de nivel superior, como Apple One, o generar nuevas fuentes de ingresos a través de almacenamiento en la nube ampliado y comisiones de desarrolladores de aplicaciones de IA.

Aunque aún es especulativo, Cook ha indicado que Apple busca usar la IA como un punto de venta para las suscripciones de iCloud. Mientras las ventas de hardware enfrentan ciclos de actualización más largos y precios de componentes volátiles, los ingresos por servicios se mantienen "pegajosos". Cada dispositivo activo genera flujo de caja continuo, independientemente de las actualizaciones del propietario. Este modelo de negocio, donde el hardware atrae y los servicios maximizan el valor del cliente a lo largo del tiempo, profundiza el "lock-in" del usuario al ecosistema de Apple. Al igual que Cook, Eddy Cue continuará al frente de servicios, reconociendo la IA como una tecnología transformadora que podría incluso cuestionar la necesidad de un iPhone en una década.

A pesar de las fortalezas de Apple, la acción podría enfrentar rebajas y una venta cuando Ternus asuma el cargo. Sin embargo, los fundamentales de la empresa son sólidos. La admiración por Tim Cook podría hacer difícil mantener la misma confianza con un nuevo CEO, pero no se debe prejuzgar a Ternus.