Reunión del Comité Asesor de Innovación de la CFTC aborda riesgos emergentes en mercados de predicción

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) celebró la primera reunión de su Comité Asesor de Innovación el jueves para debatir sobre la regulación de los mercados de predicción, incluyendo las crecientes preocupaciones sobre los "mercados de menciones" disponibles en las plataformas.

El presidente de la CFTC, Michael Selig, quien es el único funcionario en la junta del comité, de cinco miembros, indicó que el rol del comité será proporcionar aportes para las decisiones de la CFTC que refuercen la regulación de los mercados.

Con más de 30 miembros, el comité incluye a altos ejecutivos de Robinhood, Nasdaq y CME. El grupo discutió inicialmente el panorama regulatorio de las criptomonedas y la inteligencia artificial, pero las discusiones más apasionadas giraron en torno a los mercados de predicción.

Shayne Coplan, CEO y fundador de Polymarket, y Luana Lopes Lara, cofundadora de Kalshi, también estuvieron presentes en la reunión de aproximadamente tres horas.

Las principales preocupaciones planteadas en la reunión del jueves incluyeron la autoeertificación para contratos de eventos, así como los "mercados de menciones" —contratos donde los traders especulan sobre el uso de ciertas palabras en un discurso o una llamada de resultados— y su susceptibilidad a la manipulación. Los miembros del comité también discutieron una hoja de ruta regulatoria para los mercados de predicción.

Autoeertificación para plataformas de mercados de predicción

En la reunión del jueves, Terry Duffy, presidente y CEO de CME Group, adoptó una postura firme sobre cómo deberían operar los mercados de predicción.

En cumplimiento de la Ley de Comercio de Productos Básicos, las plataformas de mercados de predicción pueden proponer, presentar y certificar contratos de eventos sin la aprobación previa de la CFTC. Esto se conoce como autoeertificación. Duffy señaló que este método, que permite a las plataformas acelerar el proceso de publicación de nuevos contratos de eventos, puede hacer que los mercados sean vulnerables a la manipulación.

"Ha habido 2.500 autoeertificaciones desde que esta administración asumió el cargo en enero de 2025, de las cuales ninguna ha sido objetada", dijo Duffy. "Ha habido muchas autoeertificaciones en torno a productos que violan los principios fundamentales".

Después de que Duffy expresara sus preocupaciones sobre la manipulación del mercado, Lopes Lara le preguntó si CME había tenido problemas con el uso de información privilegiada.

"Si desea tener un debate, estoy feliz de tener un debate con usted", respondió.

Lopes Lara expresó su apoyo a la autoeertificación, señalando que es beneficiosa para eventos oportunos. "Necesitamos poder tener estos mercados rápidamente para nuestros usuarios", dijo.

CEO de Robinhood señala los 'mercados de menciones'

Duffy también destacó casos recientes de uso de información privilegiada en mercados de predicción. Esto incluye el arresto en abril de un soldado estadounidense tras realizar apuestas sobre la captura del líder venezolano Nicolás Maduro y un operador de teleprompter que enfrenta una investigación federal en relación con apuestas vinculadas a declaraciones del presidente Trump.

Duffy de CME también mencionó casos de información privilegiada relacionados con los llamados mercados de menciones de Kalshi, sobre los cuales Vlad Tenev, cofundador y CEO de Robinhood, también expresó su preocupación.

Los mercados de menciones generalmente preguntan qué dirá una figura pública durante un discurso, evento o llamada de resultados.

Tenev no solicitó una prohibición total de los mercados de menciones, pero dijo que la agencia federal debería examinarlos de cerca.

Una hoja de ruta de tres partes

Durante su discurso de apertura, Selig detalló una hoja de ruta de tres partes para los mercados de predicción.

Primero, Selig abordó la propuesta de la agencia de junio para enmendar sus reglas sobre qué contratos de eventos la CFTC podría prohibir. También señaló que el término 'juego' necesita ser definido y los criterios de interés público deben ser explicados.

"Los contratos corren el riesgo de ser rechazados basándose en caprichos arbitrarios de sesgos políticos, y los DCM [mercados de contratos designados] han quedado operando en la oscuridad". Los mercados de predicción operan como DCM.

El segundo paso implica una propuesta para modernizar el marco de informes para contratos de eventos totalmente colateralizados.

El tercer paso implica proponer más enmiendas sobre cómo los mercados de contratos designados o DCM deberían listar contratos de eventos y garantizar que tengan requisitos de protección al consumidor más sólidos.

La primera reunión del comité se produce después de que la Casa Blanca acogiera a líderes de criptomonedas, junto con Selig y Paul Atkins, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, el miércoles.

Allí, Selig criticó a la fiscal general de Nueva York, Letitia James. El Estado de Nueva York demandó a Kalshi en julio bajo el argumento de que opera como un "operador de juegos de azar ilegal". La CFTC respondió el 11 de agosto, emitiendo una autoridad de emergencia y ordenando a Kalshi que continúe ofreciendo sus contratos de eventos en el estado.

"También hemos protegido a los mercados de predicción regulados federalmente de fiscales generales estatales deshonestos como Letitia James, quienes buscan anular la ley federal y llevar estos mercados al extranjero a sedes no reguladas y extranjeras", dijo Selig en declaraciones el miércoles.